摩根大通如何实施风险控制  

 

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众所周知，银行保险业的风险很大，故风险控制就成为金融企业的赖以生存的基础。制度漏洞和执行松懈都会铸成大错，造成不可弥补的损失。而巴林银行就是风险控制不力的牺牲品。

 

与巴林银行相比，作为五百强企业的摩根大通在风险控制方面显出了其高人一筹的能力。摩根大通证券风险管理方法和产品(尤其是Risk Metrics)在华尔街享有盛名。摩根大通除了有完善的风险管理组织架构外，还有一套自己严格的风险管理体系，使得公司可以有效地规避风险。

 

摩根大通控制风险的主旨是从整体上控制风险，其具体招法包括：

 

1.信用风险管理

 

信用风险管理的主要对象是贷款和私募债券等非交易性资产，这些资产具有流动性差，市场价值及其波动性难以直接观测的特点。摩根大通利用其Credit Metrics产品解决了诸如贷款的估值和风险计算问题。Credit Metrics的基本思路是：利用借款人的信用评级及相应的信用指标来推断出公司的各项贷款、贷款组合的市场价值。通过市场价值来对资产进行管理。这样它就可有效规避信用风险，不至于产生重大的投资失误。

 

2. 执行风险管理

 

执行风险是公司业务运作中的内生风险因素，建立合理的内部控制制度是防范执行风险的有效途径。摩根大通在执行风险管理实践中采取了四个层次的内部控制：

 

Ø                    建立执行风险的管理政策，设立管理团队进行专门管理；

 

Ø                    实行执行风险个人评估方法。该方法旨在发现各业务部门的关键执行风险，防止由于个人的失误使公司招受灭顶之灾。

 

Ø                    建立风险事件数据库。一方面对内部发生的执行风险进行收集和分析，另一方面将内部风险与外部风险进行比较。

 

Ø                    外部审计。通过外部的审计机构来审核和评价企业运作过程中的执行风险，对执行风险的控制进行评估。

 

通过这些手段，摩根大通有效地控制了执行风险，不至于公司像巴林银行一样由于个人原因，几百年的银行就不见了。

 

3. 流动性风险管理

 

摩根大通的流动性风险管理由专门管理委员会直接负责，其管理原则是保证流动性的最大化和融资成本的最小化，这个安排更加显示了券商融资与风险管理的紧密关系。具体方法是通过对三大核心指标的监测来实现风险管理：

 

Ø                          “现金资本盈余”：测试当公司无担保融资能力丧失时，公司完全依靠抵押方式取得融资的能力；

 

Ø                          “基本盈余”：测试当没有任何新融资能用以还债时，公司偿还90天内到期债务的能力；

 

Ø                          “控股公司盈余”：测试当下属公司向母公司支付红利的能力受到限制时，公司偿还所有一年以下债务的能力。

 

摩根大通根据上述三大指标的测量结果，综合考虑公司的融资渠道和融资成本 ，保持流动性管理目标得以实现，避免公司由于短期的流动性而遭受大的风险。

 

通过上述三招，摩根大通一直在资本市场上长袖善舞，成为资本市场的大鳄。

 

大券商摩根大通通过严格的风险管理评估自身的资本充足情况，从而实现资本管理的目标，一方面在风险管理过程中通过各种风险价值的测算评估所需资本与实有资本的差距；另一方面，通过合理安排资本结构保证监管机构两大最低比率的要求。相对摩根大通成熟的风险管理体系，我国很多企业的管理层对风险的认识还是处于初级阶段，在面临困难时想到了风险，在经营顺风顺水的时候就忘记了风险。要改变这种局面，企业管理层要绷紧风险这根弦，财务管理人员要有风险评价和控制的方法。你不关心风险，风险就光顾你！